В инвестициях в строительство основными инструментами являются EPC-контракты и закрытые паевые инвестиционные фонды (ЗПИФ). Оба инструмента имеют свои особенности, и выбор зависит от целей инвестора и рыночной ситуации. Олег Седляр, генеральный директор INSIGHT Capital, рассматривает ситуации, в которых ЗПИФ может быть особенно полезен.
ЗПИФ может эффективно управлять уже построенной недвижимостью, остающейся непроданной. Он выступает как хранилище для таких объектов, позволяя их продажу без налоговых последствий на прибыль, пока средства находятся в фонде. При этом возможно использование недвижимости для аренды, что также способствует накоплению прибыли внутри фонда.
Если речь идет о строительстве, ЗПИФ не может быть застройщиком, но может инвестировать в проекты, приобретая земельные участки или принимая денежные вложения от инвесторов. После завершения строительства объекты могут быть возвращены в фонд для последующих продаж, что обеспечивает безопасность активов и отложенное налогообложение.
Таким образом, ЗПИФ представляет собой универсальный инструмент для оптимизации процессов купли-продажи и управления недвижимостью.
Вопрос-ответ
Какая роль ЗПИФ в инвестициях в строительство по сравнению с EPC-контрактами?
ЗПИФ служит инструментом для оптимизации управления недвижимостью и финансированием проектов на разных стадиях. В отличие от EPC-контрактов, которые фокусируются на полном цикле строительства и поставке, ЗПИФ может аккумулировать и управлять активами, включая уже построенные, незаявленные к реализации объекты, а также инвестировать в проекты на стадии земли и финансирования. ЗПИФ обеспечивает налоговую оптимизацию и гибкость в использовании объектов до их продажи.
Как ЗПИФ помогает с непроданными готовыми объектами?
ЗПИФ может выступать как хранилище для уже построенной недвижимости, позволяя продажу объектов внутри фонда без налогов на прибыль до момента выхода инвесторов. Фонд может также использовать недвижимость для аренды, что обеспечивает дополнительную прибыль и увеличение стоимости активов внутри фонда до продажи на рынке.
Можно ли ЗПИФ использовать на фазе строительства и какие риски это влечёт?
Да, ЗПИФ может инвестировать в строительные проекты — покупая земельные участки или принимая денежные вложения от инвесторов. Однако сам застройщиком фонд не является. После завершения строительства объекты возвращаются в фонд для последующих продаж, что обеспечивает безопасность активов и отложенное налогообложение. Риски включают проектные задержки, изменения в налоговом режиме и рыночные колебания спроса на готовую недвижимость.