Компания ЛСР демонстрирует сильные операционные показатели, однако её акции оцениваются дорого. В последнем отчёте застройщика, после Эталона, было зафиксировано убыток: выручка составила 96 миллиардов рублей (рост на 13% в годовом исчислении), скорректированная EBITDA – 22 миллиарда рублей (+8% г/г), а чистый убыток достиг 2,5 миллиардов рублей, в то время как годом ранее компания получила прибыль в 4,4 миллиарда.
Вместе с тем, наблюдается снижение новых контрактов и ввода жилья на 20–35% по сравнению с прошлым годом, что связано с повышением цен на недвижимость и признанием доходов от ранее сданных объектов.
Однако в стратегически важных регионах, таких как Северо-Запад, Москва и Урал, EBITDA остаётся на уровне рентабельности. Понижение прибыли в Урале заменяется ростом в Москве. Увеличение долговых расходов на 70% по сравнению с прошлым годом также отразилось на итогах.
Объём текущего строительства составил 1,53 миллиона квадратных метров, что на 30% меньше, чем в прошлом году. В отличие от ЛСР, компания ПИК выглядит более перспективно, предлагая дисконт в оценке, что делает её более привлекательной для инвестиций, в то время как ЛСР не предлагает особых выгод, несмотря на сложные условия на рынке.